Inversion curva de tipos

Curva de rendimiento invertida 2020

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Diferencial entre los rendimientos de las notas del Tesoro de Estados Unidos a 10 y 2 añosRendimientos del Tesoro de Estados Unidos a 10 y 2 años frente a la tasa de los fondos federalesEl diferencial de 2 a 10 años se reduce cuando la tasa de los fondos federales aumenta y las recesiones tienden a producirse cuando la tasa de los fondos federales se sitúa por encima de los tesoros a 2 y 10 años.
En finanzas, la curva de rendimiento es un gráfico que representa cómo varían los rendimientos de los instrumentos de deuda -como los bonos- en función de los años que quedan hasta su vencimiento[1][2]. Normalmente, el eje horizontal o x del gráfico es una línea de tiempo de meses o años que quedan hasta el vencimiento, con el vencimiento más corto a la izquierda y períodos de tiempo progresivamente más largos a la derecha. El eje vertical o y representa el rendimiento anualizado hasta el vencimiento[3].

Curva de rendimiento plana

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La curva de rendimiento representa gráficamente los rendimientos de bonos similares en una variedad de vencimientos. También se conoce como la estructura temporal de los tipos de interés. Una curva de rendimiento normal se inclina hacia arriba, reflejando el hecho de que los tipos de interés a corto plazo suelen ser más bajos que los tipos a largo plazo. Esto es el resultado del aumento de las primas de riesgo y liquidez para las inversiones a largo plazo.
Cuando la curva de rendimiento se invierte, los tipos de interés a corto plazo son más altos que los tipos a largo plazo. Este tipo de curva de rendimiento es el más raro de los tres tipos principales de curva y se considera un predictor de la recesión económica. Debido a la rareza de las inversiones de la curva de rendimiento, suelen atraer la atención de todas las partes del mundo financiero.

Gráfico de la curva de rendimiento invertida

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Si invierte en acciones, debería vigilar el mercado de bonos. Si invierte en bienes inmuebles, debe vigilar el mercado de bonos. Si invierte en bonos o ETFs de bonos, definitivamente debería vigilar el mercado de bonos.
El mercado de bonos es un gran predictor de la inflación y de la dirección de la economía, que afectan directamente a los precios de todo, desde las acciones y los inmuebles hasta los electrodomésticos y los alimentos.
El rendimiento de un bono es el tipo de descuento que puede utilizarse para hacer que el valor actual de todos los flujos de caja de un bono sea igual a su precio. El precio de un bono es la suma del valor actual de todos los flujos de caja que se recibirán de la inversión.

Curva de rendimiento

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El término curva de rendimiento se refiere a la relación entre los tipos de interés a corto y largo plazo de los valores de renta fija emitidos por el Tesoro de Estados Unidos. Una curva de rendimiento invertida se produce cuando los tipos de interés a corto plazo superan a los tipos a largo plazo. En circunstancias normales, la curva de rendimiento no está invertida, ya que la deuda con vencimientos más largos suele tener tipos de interés más altos que los de plazos más cercanos.
Desde el punto de vista económico, una curva de rendimiento invertida es un acontecimiento digno de mención y poco común porque sugiere que el corto plazo es más arriesgado que el largo. A continuación, explicamos este raro fenómeno, analizamos su impacto en los consumidores y los inversores, y le indicamos cómo ajustar su cartera para tenerlo en cuenta.